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【央视新闻客户端】
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公募基金“出海”正从“试点化”驶入“深水区”。日前,易方达投资基金管理(澳门)股份有限公司获批设立,成为澳门新《投资基金法》生效后首家获批的综合性投资基金管理公司,标志着公募出海再落关键一子。此前,超20家公募机构已设立境外子公司,境外布局向香港、澳门、新加坡等地持续拓宽。产品端同步发力,跨境ETF规模一年增长近七成,QDII基金规模于今年正式突破万亿大关。机构设点与产品创新双轮驱动,中国基金业正加速融入全球资管版图。
新设机构“多点开花”
境外布局持续拓宽
公募基金的境外布局正从香港向更广阔的市场延伸。近日,易方达投资基金管理(澳门)股份有限公司获批设立,成为澳门新《投资基金法》生效后首家获批的综合性投资基金管理公司,标志着公募出海再落关键一子。
易方达基金表示,国际化是其重要发展战略之一,易方达澳门公司成立后,将依托母公司多年积累的专业能力和平台优势,结合澳门当地需求,专门从事基金管理及其他财产管理业务,致力于为澳门及大湾区投资者提供多元化产品和专业化服务。
自2008年国内公募基金公司“出海”以来,行业国际化步伐持续加快。据记者不完全统计,截至目前,已有兴证全球、华泰柏瑞等超20家公募基金公司设立了境外子公司,还有一批公募机构正在排队申请。
例如,2025年6月,兴证全球基金在新加坡设立兴证全球资产管理(新加坡)有限公司的申请获批复。2025年1月,华泰柏瑞基金在香港设立的华泰柏瑞资产管理(国际)有限公司正式注册成立,并于后续获得香港证监会核发的1号(证券交易)、4号(就证券提供意见)及9号(提供资产管理)牌照。
“这是市场需求、制度供给和能力提升三重逻辑的历史性交汇。”谈及近年来公募境外子公司获批节奏提速的原因,南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示,其表层是需求驱动,国内资产回报率中枢下行与居民财富全球化配置的觉醒,构成了强大的市场牵引力。其中层是制度供给的突破,澳门新《投资基金法》等离岸金融基建的完善,为机构提供了香港之外的法律与市场新支点。其深层则是能力的外溢,头部公募历经二十年积淀,已跨越了单纯的境内资产搬运阶段,具备了在离岸市场直接进行产品创设与跨域治理的系统性能力,正从“布子全球”走向“服务全球”。
业内预计,随着监管框架日趋完善,未来将有更多公募机构通过设立境外子公司,构建“境内+境外”双轮驱动的业务格局。
QDII份额持续扩容
产品出海抢占先机
从产品端来看,除了设立境外子公司以外,头部机构也在积极通过与境外资管机构合作,推动跨境ETF产品的落地。
例如,易方达基金与巴西伊塔乌资管合作推出的挂钩MSCI中国A50ETF的产品(SILK11)在巴西证券期货交易所上市,与日本日兴资管公司推出的奥明易方达创业板ETF在新加坡证券交易所挂牌上市;华夏基金则推动创业板ETF通过巴西布拉德斯科资管登陆巴交所,成为深交所与巴交所ETF互联互通项目的首只ETF产品。
近年来,跨境ETF规模整体呈扩张态势。Wind数据显示,截至2026年6月1日,全市场跨境ETF数量为238只,最新资产净值为8864.19亿元。数量较去年同期的147只大幅增长约62%,资产净值较去年同期的5288.09亿元增长约68%。
与此同时,QDII(合格境内机构投资者)基金的整体份额也在稳步拓展,成为公募基金全球化的另一重要支柱。近年来,QDII额度多次扩容,公募基金积极布局海外市场,产品覆盖美股、港股、新兴市场及泛娱乐、科技、新能源等细分赛道,帮助境内投资者捕捉全球资产的“比较优势”。
中国证券投资基金业协会数据显示,截至2020年末,QDII基金数量仅为168只,规模1288.94亿元;而短短五年时间,截至2025年12月末,市场上共有QDII基金329只,规模飙升至9815.59亿元,数量近乎翻倍,规模增长近7倍。
这种迅猛的增长势头,有望在2026年迎来新的突破。Wind数据显示,截至今年6月1日,QDII基金总数为331只,资产规模达到10016.02亿元,正式突破“万亿大关”,资产净值占全部基金的比例达到了2.67%。
驶入“深水区”
基金业加速融入全球资管版图
从机构设点到产品创新,中国基金业的全球化已经从“试点化”驶入“深水区”。随着人民币国际化进程深化和资本市场高水平对外开放持续推进,公募基金有望在全球资管格局中扮演更加重要的角色。
“随着中国资产重估进程的推进,全球定价成为必然趋势,公募基金出海顺应了这一时代要求。”创金合信基金首席经济学家、基金经理魏凤春表示,从国内迈向国际,是公募基金发展进程中的重要跨越,以使中国资产在全球市场获得更合理的定价。通过融合本土与国际优势,为全球投资者提供更优质、多元的金融服务,提升中国公募基金在全球资管行业的影响力。
诺安基金国际业务部总经理陈瀛表示,近年来,随着中国持续推进金融市场双向开放,包括:放宽外资准入(如取消外资股比限制)、推出沪港通、深港通、债券通、跨境理财通等互联互通机制、基金互认、QDII/QFII/RQFII额度优化与制度完善,这些政策为公募基金“走出去”和“引进来”提供了制度基础与操作空间。另一方面,随着居民财富的增长,投资多元化的需求也日益增长,全球大类资产配置的萌芽已经在投资者心中生根发芽,使得国际化的趋势越来越明显。
在田利辉看来,人民币资产正从“被定价”转向“主动定价”。通过境外子公司成为离岸ETF的主力军,话语权正诞生于做市商与份额创设的微观机制之中。更具战略意义的是,它完成了人民币国际化的功能闭环。QDII的输出与离岸人民币产品的回流投资,将人民币从贸易结算的媒介,淬炼为全球资本配置的长期价值贮藏载体。人民币资产不再是规则的被动接受者,而是逐渐成为全球资管价值链的深度构建者。
(文章来源:经济参考报)
